1.3　研究目标、方法、思路与主要内容

1.3.1　研究目标

本书的总体研究目标是在深入研究和分析当前中国地方政府债券发行管理制度的基础上，依据国际经验和相关经济学理论，逐步构建符合中国公共财政体制特征的地方政府债券发行管理制度体系。现行的中国地方政府债券发行管理制度具有鲜明的行政控制管理模式的特征，中央政府通过对审批权的控制主导着地方政府债券市场的运行。在行政控制管理模式下，中央政府运用行政调节和信用担保的手段为地方政府债券募集资金，在配合国家财政政策和货币政策的前提下，希望达到推动和平衡各个地区的经济增长的目的。经济危机时期，此模式在一定程度上保障了地方经济建设资金的筹集，但这种过于严苛的管理制度模式客观上存在审批限制过多、产品品种单一、信息成本较高、缺乏有效监管等问题。因此，大部分投资者未进入市场，而地方政府仍未改变对于传统融资平台的依赖。以上因素从根本上限制了地方政府债券市场的扩大和发展。同时，中央政府的信用担保存在将地方政府债券发行风险转变为系统性财政风险的可能性。因此，地方政府债券发行管理制度仍需进一步发展和完善。建立合理的中国地方政府债券发行管理制度体系，要求我们深入研究已有的相关理论，运用先进的经济学方法，针对现阶段中国地方政府债券发行管理制度的不足，有的放矢地提出系统改革方案。本书的研究将试图通过以下五个分目标的实现，来达到发展和完善中国地方政府债券发行管理制度体系的总目标。

分目标如下：①通过综述国内外地方政府债券发行管理制度研究现状，探寻现阶段中国相关研究的薄弱之处，确定进一步加深和扩展中国地方政府债券发行管理制度研究的方向。②探讨当今中国地方政府债券发行管理制度所处的时代背景，运用财政分权理论、制度经济学理论、经济学中的优化理论和方法构建起研究中国地方政府债券发行管理制度的理论框架。③利用SSP（状态—结构—绩效）范式，分析在不同的地方政府债券发行市场固有的状态下，不同的发行管理制度安排产生了怎样相应的市场影响，结合中国地方政府债券市场的实际表现，客观评价中国地方政府债券发行管理制度的实际绩效；回顾中国地方政府债券发行管理制度的变迁历程，结合关于中央政府和地方政府之间的讨价还价博弈分析，探讨中国地方政府债券发行管理制度可能的变迁方向。④依据世代交叠模型、GA-PSO混合规划算法和静态博弈分析模型等相关的经济学理论和分析工具，从地方政府债券发行方案的合理化、信用评级制度的建立和发行方式的改进等多个方面探讨中国地方政府债券发行管理制度优化改良的理论依据和具体措施。⑤根据已得出的研究结果，结合中国财政体制改革的渐进模式，提出系统的中国地方政府债券发行管理制度改革的政策建议。

1.3.2　研究方法

本书将使用的研究方法包括：①横向比较研究方法。对于各国地方政府债券发行管理制度安排和制度结构进行全面和细致的描述，探讨各国地方政府债券发行管理制度的共同之处和不同之处，以此为依据对地方政府债券发行管理制度进行归类，最后总结和分析出各种管理制度模式的特点和优劣之处。②纵向历史分析方法。回溯中国地方政府债券发行管理制度的变迁历程，探寻中国地方政府债券发行管理制度变迁的路径依赖，结合现阶段中国政治体制和财政体制的整体制度环境，在充分借鉴国外地方政府债券发行管理制度相关经验的基础上，分析中国地方政府债券发行管理制度得以进一步优化改革的方向和步骤。③案例分析方法。制度经济学研究根植于案例分析，其要求对某一个体、群体行为进行描述性或者解释性研究。运用案例分析法，着重分析巴西地方债务危机造成地方债务管理制度模式转变，以及日本财政体制改革推动地方政府债券发行管理制度变迁的具体案例。④规范研究方法。采用此法意味着在接受已有的价值判断所形成的基本假设的前提下，对中国地方政府债券市场的表象和运行状态加以数理推理，通过利用经典的世代交叠模型、皮尔森相关系数概念和静态贝叶斯博弈模型，探寻指导中国地方政府债券发行管理制度优化的合理途径，回答中国地方政府债券发行管理制度“应该是什么”的问题。

1.3.3　研究思路

中国地方政府债券发行管理制度研究主要面对的是两个问题：一是如何评价现行的中国地方政府债券发行管理制度；二是如何进一步完善和改进中国地方政府债券发行管理制度。其中第一个问题处于基础地位，对第二个问题的研究将在第一个问题的研究基础上展开。研究工作将按照以下步骤展开：第一步，基础理论研究。通过对国内外相关文献的综述，充分掌握现阶段地方政府债券发行管理制度研究的进展状况，寻找中国地方政府债券发行管理制度研究的不足之处。针对中国地方政府债券发行管理制度研究理论基础薄弱和缺乏研究范式的问题，将财政分权理论和制度经济学理论引入研究工作，构建以SSP范式为基础的分析框架。第二步，对中国地方政府债券发行管理制度进行评估。主要通过横向的制度绩效比较研究来评价中国地方政府债券发行管理制度的实际绩效，以及通过纵向的制度变迁研究来判断未来制度变迁的基本方向。第三步，提出具体的发行管理制度改革意见。依据经济学理论和工具，对构成中国地方政府债券发行管理制度的具体制度安排进行分析和优化。在确定发行管理制度改革原则的基础上，明确改革后的中国地方政府债券发行管理制度结构，并提出中国地方政府债券发行管理制度改革的基本路线图。本书的逻辑思路如图1-1所示。

图1-1　中国地方政府债券发行管理制度技术路线

1.3.4　主要内容

本书共计8个部分的研究工作：

第1章——导言。着重介绍中国地方政府债券发行管理制度研究的背景与意义、已有的国内外研究文献、本书的研究目标和方法、研究将涉及的主要内容以及基本框架。在研究现状部分，从制度比较研究、制度效应研究、制度变迁研究和制度设计研究四个层面介绍了国内外地方政府债券发行管理制度研究中已取得的研究成果，并针对现阶段中国地方政府债券发行管理制度理论研究的不足，提出本研究的目标、方法和主要内容。

第2章——相关文献与理论综述。本章为立题分析的理论基础部分，将阐述中国地方政府债券发行管理制度所依据的各种一般理论和方法，具体包括：用于确定地方政府债券发行管理制度意义和分析地方政府债券市场参与者行为特征的财政分权理论；用于评估中国地方政府债券发行管理制度实际效应和解释中国地方政府债券发行管理制度变迁的新制度经济学理论；用于具体制度优化的新古典经济学理论、博弈理论和模糊数学方法。

第3章——地方政府债券发行管理制度效应分析。地方政府债券发行管理制度的实际绩效分析，将通过SSP范式将地方政府债券发行市场的固有特性（包括资金的不可兼容使用、高信息成本、发行风险）、管理制度安排和绩效一一对应起来，根据围绕地方政府债券各参与方所产生的相互依赖关系，探讨在不同制度安排下各参与方的利益得失，以衡量当前中国地方政府债券发行管理制度的实际效应。

第4章——中国地方政府债券发行管理制度变迁分析。首先回顾中国地方政府债券发行管理制度变迁的历程，并结合通过SSP范式概况和总结发行管理制度变迁的基本特征。在此基础上，利用讨价还价博弈模型，分析和比较行政控制与市场约束制度模式下中国地方政府债券发行审核权的分配状况。通过对中国地方政府债券发行管理制度演进的三个假说的讨论，探讨中国地方政府债券发行管理制度改革将因循的基本路径，并基于此提出未来的制度改革建议。

第5章——中国地方政府债券发行审批制度分析。行政控制模式下，地方政府债券在发行前必须经过中央政府相关部门的审批。审批内容包括发行地方政府债券的用途、规模、期限、品种等重要事项。本章将从增强发行主体自主权、合理控制发行规模、丰富期限和品种结构四个方面提出发行审批制度的改进建议。

第6章——中国地方政府债券信用评级制度建设。构建中国地方政府债券信用评级制度，需要在充分了解信用评级制度作用的基础上，逐步完成关于信用评级标准化程序、等级符号和指标体系的设定。此外，还需引入和强化市场准入制度、担保责任制度、债券保险制度和偿债基金制度，以此建立起完善的中国地方政府债券信用评级制度。

第7章——中国地方政府债券发行招标制度分析。比较国内外已有的地方政府债券发行方式，客观评价现行中国地方政府债券发行方式的优缺点。借助静态贝叶斯博弈模型分析优化地方政府债券发行方式的基本途径，从而提出改进中国地方政府债券发行方式的具体建议和措施，以期达到提高地方政府债券发行效率、降低政府筹资成本的目的。

第8章——结论及展望。回顾和总结本书所进行的研究工作，提出创新点并指出需要进一步研究的主要问题。